趙素祺囿于見識，對于雪茄的判斷暫時陷入迷惑之中，她不知道雪茄的構造是什么。
“今天教你點有意思的知識，算是為你提前進行專業科普。”
方卓拿筆在白板上寫上“次貸”兩個字，介紹道：“美國的銀行抵押貸款市場把借款人的收入、信用情況分成等級，比如，好的是優惠級，不好的是次級。”
“貸款機構放給信用程度較差、收入不高的借款人的貸款，這個就叫次級貸款。”
“簡單吧”
趙素祺凝神點頭，忽然問了句：“哥，你這樣的總裁講課在外面得收錢吧”
“這堂課大概價值半個易科吧。”方卓笑道，又在白板上寫下一個詞“金融”，然后把“次貸”的箭頭指向這個詞。
趙素祺打起十二分精神，聽取這堂價值半個易科的總裁授課。
“次級貸款顯然不夠好，面臨著違約風險，這容易理解吧那怎么辦呢為了降低這種違約風險，貸款機構比如銀行，就把一大批次級貸款打包賣給另外一家機構。”
方卓見妹妹臉上明顯不太理解，舉例道：“比如，銀行a手里有一筆次級貸款是100萬，十年利息是30萬，違約概率是01，它現在以110萬的價格把這筆貸款出售給另一家機構b，那么a立即得到現金110萬，b則得到一筆看起來還不錯的長期資產收益。”
趙素祺點頭，表示理解。
方卓先在白板上標注，繼續說道：“b呢，它不是老老實實的等著貸款10年到期，那樣太慢，它進行金融上的工具創新，把這筆貸款進行證券化，也就是分成1000個份額賣到交易市場讓普通人也能買。”
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