之后的元朝雖然曾鑄過少量銅錢，但貨幣流通很快就確定以紙幣為主，其鈔法經歷了中統鈔、至元鈔、至正鈔三個階段。
宋朝的紙幣在元朝大放異彩，想來也是宋人想象不到的，朝廷開始發行中統鈔，強令全國通用。
在元朝，紙幣才是惟一的合法通貨，金銀銅錢一概禁止使用，拒絕使用紙鈔的，是死罪。
只是，紙幣是以白銀為儲備貨幣，所謂“銀錢相權”，紙幣名義上是可以兌換成白銀甚至黃金和絲帛，這就注定了紙幣仍是錨定實物的，使得紙幣的發行受到限制。
同時，朝廷賞賜的，不是紙幣，而是金銀等物，讓人們無法對紙幣有足夠的信心。
元朝后期發行的紙幣，很快從一開始以白銀作為準備金變成由朝廷直接決定發行數額，到此紙幣很快陷入貶值，進入惡性通脹時期，紙幣信用喪失。
朱元璋選擇印制大明寶鈔，其實不過是繼承宋元開始的紙幣，所以大明一開始也選擇元朝的政策，禁止金銀及銅錢流通，只準使用寶鈔。
不過因為宋、元兩代紙幣劇烈貶值的緣故，在大明寶鈔通行的同時，白銀始終在民間有一席之地，直到幾十年后朝廷不得不放松對白銀使用的限制，“朝野率皆用銀”。
正統英宗皇帝在位時，朝廷實行的賦役折銀制度，允許不服役的人繳納白銀替代以及金花銀制度，由此也開啟了明朝財政白銀化序幕。
971銀元
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